今天，國家統計局下修了2017年的GDP現價總量：

　　2018年以來，隨著一??系列宏觀數據的?公布，未來經濟下行的預期被不斷強化，這使得本來就謹慎的市場情緒更加趨于膽小甚微，因此在盤面上表現出來的就是兩市成交量始終維持在較低水平。

　　近幾個交易日外資通過陸股通大幅凈流入，外資的長期流入趨勢，我們認為是肯定的。但中短期來看，外資的流入流出還要受到人民幣匯率??與美股走勢的影響，匯率很大程度取決于中美貿易摩擦的進展，除了匯率外，資金的流入流出與美股的走勢非常相關，一旦美股發生暴跌，外資都會出現大幅流出的情況。

　　因此，外資的流入流出中短期是不確定的。

　　并且，近幾日內資的交易風格，也顯示出信心不足。

　　內資忙著減倉，中間那幾根猛的分時沖擊單，才是外資的加倉盤。內資一邊鎖定凈值，和指數脫脫鉤，一邊錨定外資，想多吃幾口肉，順便拉拉凈值。也就是一個“輕指數重個股”的局面，依舊存在我們這一?周說的毛?病：蹭車。

　　因此我們一直強調指數空間不大，當前市場?的機會主要來自于由存量資金主導的超跌反彈，以及短線游資對于個別題材性個股的炒作機會，只有宏觀經濟能夠給出市場足夠信心，這一局面才可能出現改?變。

　　信心來自于哪里？

　　正因為經濟有壓力，所以從宏觀面上的四降(降稅、降費、降準、降息)，再到中觀面上的行業轉型刺激，由宏觀政策托底帶來的變??化將會成為2019年市場主要的機會來源。

　　而2019年開年的政策明顯是往新基建方面靠近的。這個對于當前的市場來說，無??論是時間，還是標的，都是可視化的。

　　這就像2016年無數巨頭被??證監會折磨的要死，而“四通一達??”和順豐這些基建股卻集體登陸資本市場，從資本市場上拿到廉價的資金進行大規模的基建擴張，背后都是國家意志。

　　那標的該怎么選？

　　第一個是看板塊。

　　從近期相關板塊的催化來看，最近兩三個月國家發展改革委密集批復了多個軌道交通建設規劃和高鐵建設項目，這些項目涉及投資總規模近萬億人民幣，直接催化了近期的高鐵軌交板塊的行情。這個力度和頻度?非常大。我還沒發現哪個行業的消息發布和項目批復的密集度能超過軌交行業的。

　　第二個是個股必須有強勁的基本面配合。

　　而由于普遍預期四季度業績不佳，甚至認為2019年經濟和主板公司業績至少滑落到年中，在選股上，無論是??機構還是??大戶都慎之又慎，因此我們依舊讓大家專注在“題材+業績線”上。

　　從業績釋放上來看，2018年Q3軌交行業的部分環節已經開始釋放業績了，比如軟件和設備零部件，Q4業績可能會同比環比都加速，同時可以確定2019年是軌道交通行業的大年。大家?務必要高度重視。相關標的是此前曾在【早參】提過的思維列控（603508），軌交軟件龍頭。注意其業績預告的公布。

　　第三個條件是要有理想的買點。

　　再好的股票，也不可能天?天漲、周周漲的。這兩三年的熊市中，很多一年新高的品種，都是套人的假突破。因此，我幾乎從來不建議追高買入，只建議在合適的回調點逢低買入長線牛股。

　　由于內資實在太慫，我們近期依舊把關注重點放在外資身上，無論這一波調整?的時間和烈度如何，只要外資不反水，哪怕是籌碼集中度指標上升不多，也可以開始找個股長期蹲守。

　　目前市場交易量還是很低，博弈難度也比較大，但由于外資配置的力度不斷加大，咱們目前階段?的策略是，先找個自己喜歡的，不是下降通道的，短期有催化預期的，參照上面的選股條件一二三選好后，買好就開始蹲，不輕易割肉，不受盤面波動，除非基本面暴雷(不??符合預期等)這種。

　　為了盡可能縮小攻擊圈，提高攻擊精度，做好基本面研究是重中之重！

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