9月22日早報（深圳萬一開戶，在線辦理兩融，利率低至5.0！）

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7*24小時在線低傭開戶熱線：17736831891聯系我可以享受的費率

股票傭金：低至萬1

基金傭金：低至萬0.5

兩融利率：傭金Z低萬1，低至5.0%以內（線上開兩融）

【昨日觀點回顧】：

我們前期提示房地產存在博弈性機會。從近期大盤實際表現看，房地產表現優異。

【市場研判】：

美聯儲如期加息75個基點。利率點陣圖顯示，聯邦基金利率預計在未來三年升至4.4%、4.6%、3.9%，分別較6月預測上調100bp、80bp、50bp。隨后，美股演繹了過山車式的走勢，波動劇烈。新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾再提經濟放緩是降通脹的“不幸代價”，緊縮對物價的影響存在滯后性。對于11月、12月兩次會議的加息幅度，鮑威爾提到“年內還將加息100-125bp”。對于市場而言，未來的核心關注點將切換至終點利率水平及政策轉向時點預測。9月會議后，市場不僅將美聯儲終點利率預期從4.25-4.5%上修至4.5-4.75%，也將政策轉向時點預期從2023年6月延后至7月。未來2個季度左右，外圍市場延續高波動的狀態。

【應對策略】：

現在資本市場的機會大于風險，雖然我們不十分確認市場在底部區間的調整時間，但基本面分析顯示不少優質股票超跌導致價格已經顯著低于內在價值，在長期具備配置價值，前期的超跌反而提供了機會和空間。

行業配置上繼續關注貶值收益行業、軍工、房地產。

【主題熱點】：

房地產——多地鼓勵二手房“帶押過戶”、有利于激發交易活力。此類政策對于減少二手房交易環節和流程具有積極作用，也有助于加快二手房流通，客觀上是提振交易行情的重要策略。

煤炭——多地開展煤礦安全生產檢查、機構認為煤市仍存支撐。目前多數煤礦仍以保供為主，且鐵路運力傾向長協戶，貿易商發運受限且發運成本持續走高，市場煤量較少，中高卡煤更缺，貿易商報價繼續上探。

光伏——光伏發電投資額同比大增、機構看好光伏設備高景氣。受益于技術的規模化應用，TOPCon、HJT、IBC、鈣鈦礦等技術的電池產線擴產、投產速度加快，N型電池片產能有望迎來爆發，將創造廣泛的光伏設備更新換代空間。

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