上海炒股開戶小散戶交易費用一般最低是多少?萬免五開戶
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今日財經分享:
沙特計劃大幅增產,油價暴跌,隨著航班量逐步修復,后續油價優勢帶來的成本節約力度也會不斷擴大。機構認為航空股有望迎來股價反彈,考慮國內需求的恢復較國際需求確定性更強,國內收入占比較高、油價敏感性更大的國有航司有望受益更多。實際上,三大航紛紛表示,航油仍是最大成本支出,按照過往業績測算平均占航司成本至少三成。機構觀點認為,伴隨著航空需求低點或已過,未來有望邊際改善,國內需求恢復較國際更早、確定性更高。
燃油成本下行航空公司業績有望改善
本周黑天鵝來襲,國際油價周一遭重挫,跌幅超20%,創1991年海灣戰爭以來的最大單日跌幅,因沙特在OPEC+減產談判破裂后宣布下調官方原油售價并計劃從4月開始增產,這令原油市場供需失衡進一步加劇,而需求端已經遭到全球冠狀病毒爆發的沖擊。
原油出現大幅下跌,對A股市場中各行業的影響還是比較大。分析認為,直接受益的是那些石油產業鏈的下游企業,并且是那些需要大量石油消耗的企業,例如航空、航運。化工行業或是消費行業也會因為油價的下降而有所收益,因為這些行業的生產成本會出現下降,會提升他們的整體盈利能力,上市公司的基本面好轉。
以三大航為例,2019年半年報中,三大航紛紛表示,航油仍是最大成本支出。東航飛機燃油成本為人民幣166.25億元,同比增長9.00%;南航2019年上半年航油指出206.16億元,比去年同期增加6.37%;國航航油成本176.15億元,與去年同期基本持平。國航稱,報告期內在其他變量保持不變的情況下,若平均航油價格上升或下降5%,集團航油成本將上升或下降約8.81億元。
據機構統計,航空公司航油成本占比約30%。根據華創交運的測算,靜態測算油價波動10%,影響三大航成本35-40億,影響春秋、吉祥約5億,影響華夏航空1.3億。
實際上,今年以來民航運輸量下滑態勢明顯。根據交通運輸部數據顯示,2020年 1月,全國民航旅客運輸量、貨郵運輸量分別同比下降 5.3%、9.8%;春節節后 25天(1月 25-2月 18),全國民航發送旅客 1,034萬人次,僅為去年同期的22.05%。截止 3月 8日,全國民航累計發送旅客 45.45萬人次,同比減少 73.05%。
航司或將再次陷入套保虧損
通常來說,航空公司需要保持較高的機隊利用率和較高的載客率才能盈利。新冠病毒的蔓延導致需求突然收縮,這意味著航司正在運營部分遠低于收支平衡的航班。
傳統航司需要填補高票價、高收益的高級客艙座位。然而,由冠狀病毒和石油市場的動蕩所共同造成的潛在全球性經濟衰退,很可能會讓溢價儲備縮水。
當經濟艙內的整排座位都是空著的時候,那些為了避免經濟艙擁擠而購買高級經濟艙座位的乘客很有可能轉向選擇經濟艙。更糟糕的是,對冠狀病毒的恐慌正促使一些高端乘客——少數可能仍然購買頭等艙機票的人選擇乘坐私人飛機。
航空公司目前正在迅速采取行動,大幅削減運力。漢莎航空上周宣布,將削減至多50%的運力以適應需求下降。
然而,即使下個月的冠狀病毒疫情得到控制,過去兩個月
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